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刘玥的闰蜜

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除了基本面的供应商态度小幅变化外,市场上各种传闻也满天飞,中拓系穿仓出逃PTA场外期权风险事件持续发酵,主流供应商现货套保09合约,也成为盘面下跌消息面影响因素,但这些多是传言,并未得到确切证实。基本面仍然偏弱,关注大厂态度和涤丝产销情况当前需求偏弱的基本面未发生明显变化,7—8月高温季节是下游织造传统的淡季,织造降负幅度增加,原料大幅下跌下涤丝工厂降价促销,聚酯端库存逐渐有压力,后续仍有聚酯工厂有降负意愿,下游向上的负反馈或倒逼原料价格进一步下跌。

责任编辑:鲍一凡汇顶科技是一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商,主营人机交互和生物识别技术的研究与开发,包括芯片设计,软件开发,以及向客户提供完整解决方案。公告内容披露,公司上半年营业收入主要以指纹产品为主,随着手机市场屏下指纹的商用规模不断扩大,成为公司业绩的最大动力。数据显示,高毛利的屏下指纹产品销售,给公司2019年上半年带来了61.72%的较高毛利率水平,并获得了17.82亿元毛利总额,较上年同期毛利总额增长223.64%。

从近几年的财务表现来看,北辰实业所呈现的数据确实不大漂亮,其营收、净利和现金流的水平一直飘忽不定。2012至2017年,北辰实业的营业收入从57亿元增长到了154亿元,但2013年出现了4.03%的跌幅,今年上半年营收骤降30.34%;2012-2017年,其净利分别为6.33亿元、6.65亿元、5.31亿元、6.12亿元、6.00亿元、11.40亿元,其中2014年降幅高达20%,2014年、2015年、2017年和2018年上半年,经营活动产生的现金流量净额均为负数。

英国GDP在2018年一季度仅增长0.1%,部分经济学家并不认同英国央行判定这是恶劣天气带来的临时性后果的结论。同时,与英国退欧相关的政治不确定性也在积压,在退欧公投两年后仍愈演愈烈。另一方面,全球经济动力不如去年,美国总统特朗普正积极实施贸易保护主义措施,经济学家普遍认为这会给全球经济增长造成损伤。

但投资真的有这么简单吗?茅台第三季度季报已经公布:盈利高达20%以上,白酒指数的ROE指标连续超过20%,中证500的ROE却一直不足10%。这两个指数巨大的盈利差别意味着二者的增长性不同。白酒指数的估值比中证500高,但是白酒指数的成长性比中证500好。那这种情况下谁更有投资价值呢?

其二是母子基金的运作模式。消除多层嵌套和通道的目的是,实现降风险、降成本。过去一个基础的资管产品,可能先投到信托,信托再投到证券,证券再投到项目,嵌套一层以上的产品很常见。资管新规下,只允许嵌套一层,由于每一层嵌套都会产生新的成本,减少层级既有助于降低成本,也有助于控制风险。因此,在这样的背景下,诸如“银行理财+私募FOF”、“银行理财+私募基金”、“保险资管+私募基金”的业务模式,都不再允许新发,大量以此模式存在的私募母基金规模也会收缩。《指导意见》规定,资管产品可以投资一层资管产品,但所投资的资管产品不得再投资其他资管产品(公募证券投资基金除外)。对于政府引导基金而言,由于引导基金大多采用母子基金模式,本身就存在一层嵌套。资管新规要求母子基金结构的资金来源不得包括资管产品,子基金也只能投资于具体的项目,这给目前常见的母子结构产业基金带来了运作压力。

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